比特币等虚拟货币的经济理论核心

比特币等虚拟货币的经济理论核心

近日，央行就比特币等虚拟货币管控问题采访了六大机构。随后，这些机构纷纷发表声明，禁止比特币等虚拟货币的交易。这根棍子被击中，比特币等虚拟货币价格急转直下。大跌引起币圈恐慌，而这种恐慌已经传导到币圈之外。

比特币诞生以来，价格翻了10000倍，就像一个神话。很多人都听说过比特币的内涵——“去中心化”，但是如何理解去中心化呢？孤立地看，它看起来分散且难以理解。在这篇文章中，我尝试借助一个宏观经济理论来分析比特币的逻辑，结合“去中心化”等条件来理解。

(1）“不可能三角”理论

在宏观经济理论中，有“不可能三角”的经济理论，具体表述货币政策独立、（国际）资本自由流动、固定汇率。这三个条件不能同时存在。

首先，这三个条件同时存在当然对一个国家的经济有很大的帮助。独立的货币政策使中央银行能够对经济产生重要影响。固定汇率可以稳定国内商品价格，防止国际套利交易，自由资本流动。它减少了对经济活动的阻力，增强了经济弹性。

在西方主要发达国家，日本、美国、欧盟等国家采取了独立的货币政策和资本的自由流动，牺牲了固定汇率，采取了浮动汇率。因此，存在套利交易的外汇市场。

中国等一些发展中国家实行独立的货币政策和固定汇率，资本无法自由流动。中国在国际贸易市场上具有很强的主动性。国际资本普及受限，国内市场流动性受阻。经济弹性较差，经济问题往往迫使央行频繁采取相应的货币政策。

少数国家以牺牲独立货币政策为代价采用固定汇率和自由资本流动。显然，经济大国一定会坚持独立的货币政策，而一些小国则不一定坚持独立的货币政策。

大多数国家之所以偏爱独立的货币政策，是因为世界上很多国家都把自己的经济利益放在首位，所以在遇到自己的经济问题后，不惜采取激进的货币政策来分担经济问题。在世界其他国家，美国用得非常巧妙，包括那些实行负利率的国家。

所谓“世间苦已久”，在经济全球化的今天，企业和投资者都为各国货币政策的滥用而苦恼，其他主要经济大国只能一味地跟从任性的货币政策。美国的。结果就像现在，市场上的货币。洪水泛滥，但经济增长极度疲乏。

（2）比特币等虚拟货币塑造的“不可能三角”

比特币看起来像一种完美的货币，因为它不需要独立的货币政策，也就是我们所说的“去中心化”，因为它诞生于央行的控制之下，自然超越了黄金和白银，它的存在完全建立在跨国际互联网。这样就可以满足固定汇率和资本自由流动两个条件，是全球经济最理想的货币。

比特币的固定汇率意味着比特币的价值是稳定的。现在看来，比特币是以美元计价的。事实上，在理想状态下，其他国家货币的价值是以比特币来衡量的。这样一来比特币的逻辑和思想内涵，美元增发货币并不一定会导致其他国家同时发币，因为美元的价值是以比特币来衡量的，美元发行时美元自然会贬值。

资金自由流动，全球交易可以比特币结算，公开透明。如果比特币真的形成了一个气候，一个固定汇率的国家和一个独立的货币政策，那么对资本流动的限制就会畅通无阻，资本就会自由流通。

在各国经济摩擦加剧、各国经济发展不平衡的情况下，独立的货币——虚拟货币，理论上可以为众多企业和个人提供便利，是一般均衡理论条件下资源配置的最优方式。最不接近最优），在市场经济条件下，自然为经济人所追求。

(3）比特币的现实

比特币等虚拟货币，要实现自己的理想，需要满足三个条件，一是货币数量足够多；二是币值足够稳定；三是货币的应用范围足够广。这三个条件中的每一个都很难达到成熟。

比特币数量有限，理论上只有2100万枚，每一枚都需要付出相应的经济成本；虚拟货币的价值，比特币的价格从今年年初开始就坐过山车，最高点一度达到6万。超过一美元，比特币的价值一直在波动；比特币的应用，黑市中的比特币交易最为广泛，在实体经济中，比特币的货币属性受到各国政府的制约。

这一年，比特币取得了长足的发展，主要体现在价格上涨，比特币交易量迅速扩大，比特币数量稳步增加，以及开始比特币在一些商业活动中的应用，比如国际贸易。

比特币迅速扩张的一个重要原因，与当前的社会环境是分不开的。一是比特币的商业IP——“去中心化货币”，非常理想化，具有很高的投资属性；在经济中，大量的法定货币发行，市场上的货币太多，但经济活动不景气，因此比特币的保值作用被放大了。

比特币要真正实现自己的理想，前面还有一万道坎，但现在正朝着这个方向前进，引起了很多国家的警惕。国家也是如此。

同时，我国也拥有全球最大的比特币生产国这样的身份，生产着全球90%的货币，控制着全球大部分的比特币交易平台。中国不断向世界发送比特币。.

（4）比特币的“不可能三角”，嵌入未来经济

由于“不可能三角”理论，大多数国家的宏观经济政策已经敲定，各国都习惯于按照现有规则行事。同时，比特币等虚拟货币长期以来一直被用作投机商品，用于投机或分担风险。但近两年疫情以来，以前被边缘化的东西得到了很大的发展，包括比特币这样的虚拟货币。

试想未来经济，经济正在真正走向全面全球化，对真正意义上的国际货币的需求迫在眉睫。

在固定汇率、资本自由流动条件下的全球经济中，去中心化是必然选择，任何法币的存在都是经济全球化的障碍。

但今天，全球化似乎踩了刹车。阻力不是来自经济因素，而是各国的政治因素。各国为了自身的经济利益，采取了许多反全球化的经济行为，如贸易保护、过度货币化、财政政策等。

短期内，逆全球化在一定程度上是大势所趋，我国自然会为了自身经济利益而反制其他国家的经济行为。比特币这种理想主义的货币，其实并不符合时局，在我国发展如此之快比特币的逻辑和思想内涵，可谓是“灯火阑珊”。

对比特币的深度打击可以进一步强化我国“不可能三角”经济结构，加强货币政策独立性，固定汇率，控制资本自由流动，利用央行和政府的有力手段稳定当前的经济。