美国零售外汇行业现状及其四大外汇交易商的细分

今天，说到全球零售外汇经纪商，我们可能会更多地谈论英国和澳大利亚，而很少提及美国的外汇公司。为什么？因为在这个国家能够生存的经纪商屈指可数，大多数外汇公司在2008年之后退出了美国市场。

美国作为外汇交易最早的发源地之一，拥有世界上最严格的金融监管。多重金融机构监管和不同的金融监管法规塑造了美国金融市场的整体监管结构。正因为如此，在2008年金融危机之后，美国的零售外汇经纪商遭遇了前所未有的监管压力，这也导致了上述情况，美国几乎所有的经纪商都选择了离开，包括全球知名的零售外汇经纪商。外汇经纪商福汇集团。 (福汇)。

在美国，包括介绍经纪人 (IB) 在内的所有外汇经纪商都必须在美国全国期货协会 (NFA) 注册。 NFA 是美国期货行业的自律组织，旨在为广泛的市场参与者提供透明度和保护。 NFA还提供券商注册信息和背景（BASIC）查询系统，投资者可以在线查询券商的监管和合规情况。目前，NFA监管的零售外汇经纪商仅有嘉盛和Oanda。 （详情请参考文章《醒醒！NFA监管的零售外汇公司只有两家，其他都是“假货”》）

美国零售外汇行业概览

美国外汇市场出现了一个重要转折点，2010年7月21日生效的《多德-弗兰克法案》。2008年全球经济危机爆发后，市场对外汇过度杠杆的批评越来越多。金融衍生品，而大多数投资者认为，那些金融机构正在助长经济危机，甚至是罪魁祸首。去杠杆、收紧金融衍生品交易规则、保护投资者利益的呼声层出不穷。

《多德-弗兰克法案》禁止大多数零售外汇场外交易。作为该法案的一部分，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 于 2010 年初向公众发布了一份草案，以提高包括杠杆比率在内的许多交易的监管水平。不过，在收紧监管的过程中，也出现了令人匪夷所思的一幕，那就是CFTC对外汇交易杠杆率的限制。

然后美国总统巴拉克奥巴马签署了多德-弗兰克法案

2010年，CFTC发布咨询文件，规定外汇交易中的最高杠杆率上限为1:10，而之前的杠杆率可能高达1:100。这引起了业界的强烈反对。

美国最大的外汇交易商联盟（FXDC）为此推出了一个专门的网站，鼓励经纪商和交易员直接“谴责”CFTC。 FXDC认为，1:10的最大杠杆比率限制将对外汇市场交易和美国经济造成危害，主要表现在五个方面：

FXDC 的大多数成员（不再存在）当时都在美国市场。知名券商，如OANDA、Gain Capital、FXCM、FXDD、GFT、IBFX等。在短时间内，FXDC收到了超过6000条券商和交易员反对CFTC 1:10的回复和评论杠杆上限。

双方最终妥协的结果，即今日美国市场实施的其他货币对1:50、其他货币对的杠杆比例限制。此限制于 2010 年 10 月 18 日生效。

近年来，CFTC对外汇行业的监管力度不断扩大，包括对订单处理、杠杆率和交易对冲的新要求。

CFTC 要求，所有零售外汇交易商 (RFED)、期货佣金商 (FCM)、商品基金经理 (CPO)、商品交易顾问 (CTA)、介绍经纪人 (IB) 和上述所有关联个人必须通过美国国家期货协会 (NFA) 获得 CFTC 注册。

FCM 必须赞助其 IB 并监督 IB 的运营和活动。

CFTC 对外汇公司的资本金要求更为严格。例如，FCM 的净资产要求达到 2000 万美元。如果公司对外汇客户的债务超过1000万美元，则需要相应增加5%。的资本。此外，IB 的资金需求约为 50,000 美元。

零售外汇经纪商不得接受非美国居民客户，海外经纪商不得在美国开展业务。

所有受 SEC 监管的经纪自营商 (BD) 均不得从事杠杆式外汇交易。被禁止的 BD 还包括在美国商品期货交易委员会 (CFTC) 注册为期货佣金商 (FCM) 的会员。

应该说CFTC和NFA以对金融衍生品市场的严格监管着称。无论是强制注册，还是增加监管资本要求，外汇市场都从容接受。

自 2008 年金融危机以来，美国 CFTC/NFA 监管的零售外汇经纪商数量从 40 家到 2017 年 10 月急剧减少。市场上仅剩 4 家零售外汇经纪商，即嘉盛集团、OANDA、盈透证券（IB）和TD Ameritrade。

今年春天，在“吃掉”福汇集团美国客户资产后，嘉盛集团无疑成为美国零售外汇行业的“领头羊”。零售外汇交易额一直保持在2000亿美元左右。帐户约为 13.40,000。第二季度收入强劲，净收入为 1390 万美元，比去年增长 29%。

此外，嘉盛集团还在2017年通过发行可转换有限票据积极筹集资金，用于战略并购和股份回购计划。此外，其零售外汇品牌 Forex.com 在英国金融行为监管局 (FCA) 的监管下全面升级其中国服务，包括将市场扩展到新的外汇交易、指数和商品 CFD。

Oanda 长期以来一直认为自己是一家以具有竞争力的点差和深厚的市场流动性而闻名的科技公司。此外，Oanda还为投资者提供了大量的外汇交易工具和产品，包括分析工具、外汇新闻、培训资料、MT4插件等。

作为全球知名的美国股票、期权、债券和其他金融产品经纪商。 IB在外汇交易、全球产品、高端交易技术、风险管理工具和交易培训方面具有低交易费用和高水平的执行力。目前，零售外汇交易占兴业银行整体业务的比例不到10%。

TD Ameritrade 是美国三大在线交易商之一。成立于1971年，是纳斯达克上市公司。它的前身是奥马哈证券。主要提供股票、期货、期权、外汇、基金和固定收益等投资产品。外汇交易服务主要由TD Ameritrade FX 提供。同时，客户只接受美国客户。交易平台是thinkorswim，界面更复杂。值得注意的是，TD Ameritrade FX 使用的流动性来自嘉盛集团。

过去一年，美国零售外汇市场发生了许多意想不到的变化。市场领导者福汇于 2 月退出美国市场，盈透证券去年停止了零售业务。

研究咨询公司 Investment Trends 发布的最新美国零售外汇行业调查显示，随着外汇经纪商 FXCM 退出市场，外汇交易商的数量与去年相比大幅减少。在过去一年中，大约有 85,000 名交易者至少进行了一次外汇交易，比去年减少了 19%。

投资趋势研究总监 Irene Guiamatsia 表示：“除了导致 FXCM 和盈透证券零售业务退出的监管决策外，美国零售外汇保证金市场还面临着多重挑战。”

此外，其他类型的投资产品也备受关注，如期货、二元期权等。调查发现四大外汇平台，15% 的外汇交易者已经在交易期货。另有 23% 的交易员表示期货交易可能会在明年开始。

对此，Irene Guiamatsia表示：“期货已经成为一个重要的竞争市场，外汇交易员同时交易两种产品，这无疑使他们的交易量多样化。美国的外汇经纪商太少了。” ，相比之下。其他类型的经纪人提供广泛的交易工具，并且品牌非常好。”

移动交易在美国非常流行。目前，使用移动设备进行交易的外汇交易者占82%四大外汇平台，越来越多的新手交易者更喜欢使用手机等移动设备进行交易。